7.5. Методы проверки устойчивости проекта

С помощью этого показателя инвестиционные проекты с различными характеристиками параметров по срокам, количеству платежей в периоде, методам расчета причитающегося процента приводятся к единому стандарту. Для использования этого коэффициента необходимо знать продолжительность инвестиционного проекта, количество единичных периодов Кт , размер текущего дохода в каждый единичный период Дт. Расчет дюрации осуществляется по формуле: Рассматриваются два инвестиционных проекта А и В, стоимость каждого - 15 млн. Какому из этих проектов следует отдать предпочтение, если по проекту А будет доход в конце третьего года в размере 28 млн. Оценим текущую стоимость по каждому проекту: По первому проекту эффективный средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта 3 года, а по второму проекту - 1,89 года, следовательно, надо отдать предпочтение проекту В. Рассматриваются два инвестиционных проекта"А" и"В", стоимость каждого - 28 млн.

3.3.2. Оценка устойчивости инвестиционного проекта

Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа внешней и внутренней информации , необходимы не только для проведения переговоров о купле-продаже , они играют существенную роль при выборе стратегии развития предприятия, принятии инвестиционных решений. Так, в процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа для принятия обоснованных управленческих решений необходима инфляционная корректировка финансовой отчетности , являющейся базой для принятия финансовых решений для обоснования инвестиционных проектов по приобретению и развитию бизнеса необходимо знать стоимость всего предприятия или части его активов.

В отраслях ТЭК наиболее крупные затраты связаны с инвестициями, поэтому скорость получения доходов от них определяет уровень финансового здоровья компании.

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Анализ динамики себестоимости и выручки. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, Разработка, анализ и оценка инвестиционных проектов.

Скачать Часть 1 Библиографическое описание: В настоящее время актуальными являются инвестиции в создание производственных промышленных объектов. Одним из показателей оценки экономической эффективности инвестиций является запас финансовой прочности проекта. Чем больше запас финансовой прочности, тем более привлекательно для субъектов экономической жизни инвестирование денежных средств в данный инвестиционный проект.

В связи с этим, у инициаторов инвестиционных проектов, возникает потребность в оценке запаса финансовой прочности проектируемых производственных объектов. Традиционная методика расчета ЗФП в абсолютном выражении предполагает определение разницы между объемом реализации и точкой безубыточности в стоимостном выражении, т. Формула расчета показателя в абсолютном выражении имеет вид [1]: В некоторых случаях целесообразным является расчет ЗФП и в процентах к выручке [1]: Для устранения указанного недостатка в специализированной литературе предлагают использовать плановый объем производства, однако использование планового объема производства при расчете ЗФП не позволяет учитывать возможные ассортиментные сдвиги в структуре выпускаемой продукции на стадии эксплуатации объекта.

Как избежать и как бороться посредством бизнес-плана? Отвечаем в нашем видео-блоге 29 января Как с помощью финансовой модели бизнес плана франчайзеру избежать ошибок при подготовке пакета франшизы для потенциальных франчайзи? Отвечаем на нашем видео-канале 28 января Почему в России банкротится бизнес? Говорим на нашем видео-канале о возможных причинах банкротства российских предприятий с точки зрения специалиста по бизнес-планированию 27 января Бизнес: Как и какие ограничения в бизнесе могут изменить фактическую картину операционной деятельности фирмы?

Отвечаем в нашем видео-блоге 26 января Бизнес-планирование и лидерство.

Главная arrow Менеджмент arrow Оценка инвестиционного проекта Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Анализ Спост - постоянные издержки на 5-й год реализации проекта;. р - цена единицы.

Более общая схема рассуждения имеет следующий вид. Пусть - цена единицы продукции, а - объем производства за некоторый промежуток времени. Запишем основное уравнение модели, символизирующее тот факт, что прибыль до выплаты налогов определяется суммарной выручкой за вычетом всех постоянных и переменных издержек где - величина постоянных издержек за период времени, а - величина переменных издержек на единицу продукции. Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных издержек разделить на разницу между ценой продаж продукции и величиной переменных издержек на единицу продукции.

Последняя носит название единичного вложенного дохода . Если задача заключается в определении целевого объема продаж , то есть такого значения объема продаж, которое соответствует заданному значению прибыли , то используем аналогичное соотношение откуда. Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности , которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности.

Разработка инвестиционного проекта курсовая 2010 по маркетингу , Дипломная из Основы маркетинга

Анализ Из книги МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира автора Силбигер Стивен Анализ Обучив выявлять расхождения и чертить причинно-следственные цепочки, далее им показывают, как увязывать проблемы с их причинами. Помимо изображения причинно-следственной цепочки, на этапе анализа вы пытаетесь понять причины. Методы расчета точки безубыточности, зоны финансовой безопасности предприятия Из книги финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович Методы расчета точки безубыточности, зоны финансовой безопасности предприятия Метод расчета точки безубыточности относится к классу показателей, характеризующих риск инвестиционного проекта.

используемыми при оценке инвестиционного проекта: чистая текущая период окупаемости проекта; точка безубыточности; запас финансовой.

Осуществлять расчет резервов для предприятий, находящихся как на общепринятой, так и на упрощенной системе налогообложения Учитывать отраслевую и хозяйственную специфику деятельности предприятий Использовать для анализа и планирования методику ИНЭК Реализовывать собственные методики финансового анализа Получать практически все методики анализа, регламентируемые законодательными и нормативными актами: Ведение финансового досье клиентов банка В базе данных программного комплекса осуществляется сбор, накопление и корректировка широкого спектра данных о деятельности клиентов банка.

Данные могут поступать в электронном виде и в виде бумажных документов. При оценке финансового положения заемщика можно использовать как рассчитываемые в программном комплексе финансовые показатели и коэффициенты, так и качественные показатели. При работе с программным комплексом можно воспользоваться предлагаемой методикой ИНЭК или создавать собственные. Анализ финансового состояния заемщика на основе данных внешней бухгалтерской отчетности В качестве исходных данных для финансового анализа используется российская бухгалтерская отчетность за разные периоды или отчетные данные для предприятий, находящихся на упрощенной системе налогообложения.

Пассивов и активов аналитического баланса Показатели прибылей и убытков финансовые результаты Эффективности Платежеспособности Финансовой устойчивости Показатели, рассчитываемые в соответствии с законодательными и нормативными актами: При работе с данным блоком программного комплекса Вы имеете возможность осуществлять детальный финансово-экономический анализ на основе рассчитанных аналитических таблиц и графиков, просматривать графический ролик с краткими текстовыми пояснениями, изучать автоматически подготовленное страничное текстовое Заключение для кредитного комитета, формировать краткое текстовое Резюме о финансовом положении предприятия 3 страницы.

Внутренний экономический анализ состояния заемщика на основе данных о структуре выручки, себестоимости, движении денежных средств В качестве исходной информации дополнительно используется информация о структуре выручки, себестоимости и т. На основе введенных данных программный комплекс позволяет проводить внутренний анализ деятельности заемщика: Финансовые результаты Приток и отток денежных средств тремя способами: Провести анализ эффективности инвестиций Анализ проводится в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов Вторая редакция, утв.

Его применение повышает степень экономической обоснованности принимаемых решений о целесообразности реализации проектов, при этом данный программный комплекс позволяет:

Запас финансовой прочности

А изучение и расчет взаимозависимости этих параметров для данного проекта перед его стартом производства называют -анализом или анализом рентабельности. Популярным аспектом такого анализа является нахождение того минимального объема реализации продукции, при котором капитальные инвестиции в проект плюс текущие расходы на производство первых тиражей продукции компенсируются доходами от продажи этих же первых тиражей.

Что такое точка безубыточности и точка окупаемости Временное расстояние до достижения такого числа называют точкой окупаемости проекта. А само это число — точнее, два варианта числа: Для вычисления точки безубыточности в формулах ее обычно обозначают аббревиатурой необходимо ввести еще три параметра: Постоянные или фиксированные затраты издержки , не меняющиеся от количества реализованной продукции — для проектов это, обычно, только капитальные инвестиции — их определяют английским сокращением ; Переменные затраты издержки — текущие производственные операционные расходы.

Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта Кроме того, определяют запас финансовой устойчивости проекта ( ).

Поняв, что финансовая устойчивость предприятия непосредственно влияет на реализацию инвестиционного проекта, я незамедлительно принялась к изучению данной темы. Целью данной работы является оценка влияния финансовой устойчивости предприятия на реализацию инвестиционного проекта. Поставленная цель обусловливается необходимостью последовательного решения следующих задач: Предметом исследования выступает оценка влияния финансовой устойчивости предприятия на инвестиционный проект.

Объектом исследования является инвестиционный проект. Кроме того, в работе использованы нормативно-правовые материалы и документы, действующие на территории РФ, а именно: Поставленная цель, задачи, предмет и объект исследования предопределили логику изложения и структуру данного курсового исследования, состоящего из трех глав. Подробно расписана схема и задачи оценки финансовой устойчивости проекта.

Рассматривается методология и показатели, которые реально на практике используются для расчета эффективности инвестиционных проектов. Так же произведена оценка риска с помощью метода чувствительности и сценариев. Теоретические и методологические основы инвестиционного проектирования 1. Инвестиционной деятельностью признаются вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения полезного эффекта.

Точка безубыточности, точка окупаемости и запас финансовой прочности: базовые расчеты и графики

Фактически выручка от реализации продукции составила ,2 млн. Это говорит о том, что проект имеет достаточный запас финансовой устойчивости. Следовательно, концептуальное понятие порога рентабельности совпадает с понятием точки окупаемости. Если объем реализованной продукции окажется ниже порога рентабельности, то это приведет к ухудшению финансового положения, что в свою очередь снизит ликвидность и может привести к убыткам и банкротству.

Составление формата предусматривает проведение двух вариантов расчета: Процедура составления рабочего формата представлена следующим образом.

ГЛАВА III Оценка устойчивости инвестиционного проекта на примере Подробно расписана схема и задачи оценки финансовой устойчивости проекта. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой.

Расчет риска неэффективности проекта, Рэ Расчет среднего возможного ущерба, млн руб. Средний ущерб от реализации проекта в случае его неэффективности исчисляем по формуле 3. Согласно этой формуле сумму ожидаемых интегральных эффектов по сценариям с отрицательными интеграл ьными эффектами делим на риск неэффективности проекта итог гр. В этом случае средние потери от неполучения предусмотренных основным сценарием доходов при неблагоприятных сценариях по крываются средним выигрышем от получения более высоких доходов при благоприятных сценариях.

Размер премии зависит от того, какой сценарий принят в качестве основного. При отсутствии информации о вероятностях отдельных сценариев для упрощения оценки эффективности рекомендуется использовать в этом сценарии умеренно пессимистические, а не средние оценки расходов и доходов, то есть ориентироваться на сниженный размер премии за риск. Предположим, что процесс функционирования объекта рассматривается как дискретный и начинается с 1-го шага года.

Срок службы объекта неограничен. В то же время проект прекращается на некотором шаге, если на этом шаге происходит катастрофа — резкое ухудшение результатов работы НП, обусловленное появлением на рынке более дешевого продукта-заменителя, серьезной аварией оборудования, стихийным бедствием или другим неблагоприятным стечением обстоятельств. Вероятность того, что катастрофа произойдет на некотором шаге при условии, что ее не было на предыдущих шагах, не зависит от номера шага и равна р.

Ожидаемый интегральный эффект здесь определяется следующим образом. Вероятность того, что на 1-м шаге катастрофы не произойдет, равна 1 р. Вероятность того, что она не произойдет ни на 1-м, ни на 2-м шаге, по правилу произведения вероятностей равна 1 — р 2, и т. Поэтому либо до конца шага п катастрофа не произойдет и эффект проекта нг этом шаге будет равен Ф0м, пибо такое событие произойдет и да лит эффект будет равен нулю.

Оценка операционного левириджа и запаса финансовой прочности

Высокий уровень ЗФП, необходимо поддерживать полученный уровень Меньше 0,5, но больше 0,2 Недостаточный уровень ЗФП, необходимо реализовать меры по его повышению Меньше 0,2 Уровень ЗФП свидетельствует о кризисе компании, высокий риск неплатежей и последующего банкротства Необходимо учитывать ценовой риск, который возникает при изменении цены, по которой реализуются товары.

Влияние операционного финансового рычага заключается в том, что переменные и постоянные затраты оказывают непропорциональное воздействие на финансовый итог работы предприятия в том случае, когда изменяется цена или объем реализации. Если объем постоянных затрат в себестоимости производимых товаров высокий, то влияние операционный рычаг окажет существенное влияние. Однако если произойдет значительный рост продаж в натуральном выражении, то объем постоянных расходов в себестоимости товаров снизится и соответственно снизится влияние операционного рычага.

Анализ финансовой устойчивости инвестиционного проекта . IRR (MIRR) — оценивает запас прочности по стоимости финансирования;; • PI — дает.

Метод укрупненной оценки устойчивости инвестиционного проекта. В методе используются умеренно-пессимистические прогнозы технико-экономических параметров инвестиционного проекта цен, обменных курсов валют, сроков реализации, стоимости отдельных мероприятий проекта и предполагается, что позитивные отклонения указанных параметров будут более вероятными, чем негативные. Сложность состоит в оценке экономических параметров проекта. При таких условиях инвестиционный проект рассматривается как финансово устойчивый в целом, если: В методе рассматриваются возможные изменения параметров инвестиционного и определяются результаты проекта, обусловленные этими параметрами.

Реализуемость проекта проверяется в зависимости от изменения различных параметров, то есть существует возможность составления и оценки множества сценариев реализации проекта. Наиболее целесообразным является определение эффективности инвестиционного проекта при следующих сценариях: Кроме того, все сценарии должны рассматриваться при неблагоприятном изменении инфляции. Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта проводится путем определения предельных значений параметров проекта.

Одним из таких предельных значений является внутренняя норма доходности инвестиционного проекта , в данном случае она определяет предельную стоимость заемных средств, которую может себе позволить организация, реализующая проект, если использует заемные средства.

2.5.2. Анализ безубыточности

Данный показатель используется на различных уровнях управления предприятия: Запас финансовой прочности — разница между текущим объемом производства продаж и объемом производства продаж в точке безубыточности. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия. Чем больше предприятие обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности перед кредиторами.

Высокий запас финансовой прочности позволяет предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.

Запас финансовой прочности (Margin of safety) является одним из основных показателей анализа финансовой устойчивости предприятия. Расчет.

Управление инвестиционными проектами Лекция 3. Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражение этих средств в расчетах эффективности. Суть всех методов оценки состоит в следующем: Капитальные вложения признаются эффективными, если эти потоки достаточны для возврата исходной суммы капитальных вложений и обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

Для оценки эффективности капитальных вложений в качестве основных используются следующие четыре критерия: Эти показатели, как и соответствующие им методы, используются в 2 вариантах: Суть метода чистого дисконтированного дохода -метода: Разница между первым и вторым есть чистая современная стоимость проекта — значение, величина которого определяет правило принятия решения. Когда определен, производится принятие решения. Показатель отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта.

Этот показатель аддитивен во временном аспекте, то есть различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе эффективности инвестиций. Во всех источниках критерий имеет название — .

6 Оценка ликвидности и безубыточности инвестиционного проекта

Задать вопрос юристу онлайн 3. Оценка устойчивости инвестиционного проекта Общий порядок оценки устойчивости. Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы:

Запас финансовой прочности, как показатель оценки экономической эффективности инвестиционных проектов по созданию производственных.

А1 — наиболее ликвидные активы, представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения ценные бумаги. Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно; А2 — быстрореализуемые активы, представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.

Ликвидность этих активов различна в зависимости от различных факторов платежеспособности плательщиков, условий предоставления кредитов покупателям и др. Запасы готовой продукции могут быть проданы только после того, как найден покупатель. Запасы до их продажи могут потребовать дополнительной обработки. Из суммы НДС желательно исключить суммы возмещения из прибыли организации. Расходы будущих периодов в данную группу не входят; А4 — труднореализуемые активы представляют собой внеоборотные активы раздел актива баланса.

Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности организации в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности. Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем активы, входящие в четвертую группу.

Какие агротехнологии использовать? Какая структура посевных площадей эффективнее?